CME: Výsledky za 2Q15 očekáváme bez výrazných překvapení
Datum publikace: 28.7.2015 08:48 | Zdroj: (Atlantik)
CME zveřejní výsledky za 2Q15 zítra před otevřením trhu. Tržby skupiny dle naší projekce klesly o 17 % r/r na 169,7 mil. USD. Přestože na většině trhů pokračoval růst v lokálních měnách, nestačí svým tempem na vyrovnání prudkého meziročního oslabení evropských měn. Díky významným nákladovým úsporám však podle nás zisk před odpisy EBITDA klesl pouze o 2 % r/r na 40,9 mil. USD a EBITDA marže se zvýšila meziročně z 20,3 na 24,1 %. I přes možné dodatečné náklady s daňovým auditem v Rumunsku čekáme provozní zisk meziročně lepší o 20 % díky menším odpisům a menším mimořádným položkám.
Na finanční úrovni neočekáváme tento kvartál žádné mimořádné položky – na rozdíl od loňského roku, kdy firma realizovala ztrátu z odkupu dluhopisů nad nominální hodnotou. Finanční úroveň tak očekáváme meziročně podstatně lepší na -39,5 mil. USD. Celkově čekáme čistou ztrátu -11,7 mil. USD či -0,1 USD na akcii.
CME by měla pořádat konferenční hovor tradičně v 15:00 SEČ. Management CME očekává při zohlednění vývoje měn letošní zisk EBITDA na cca 115 – 120 mil. USD. Výsledky za 2Q budou podle nás v souladu s tímto výhledem a momentálně nevidíme důvod pro jeho revizi (náš odhad pro letošek je EBITDA 117,1 mil. USD). Cash flow ve 2Q nicméně může být zatížené doplacením daně v Rumunsku. Celkově neočekáváme od výsledků a výhledu výrazné překvapení.
|
US GAAP, kons., mil. USD |
oč. 2Q15 |
r/r |
2Q14 |
|
Tržby |
169,7 |
-17% |
204,9 |
|
EBITDA |
40,9 |
-2% |
41,6 |
|
EBITDA marže |
24,1% |
+3,8 p.b. |
20,3% |
|
EBIT |
27,1 |
20% |
22,6 |
|
Finanční výsledek |
-39,5 |
n.m. |
-62,5 |
|
Čistý zisk po minoritách |
-11,7 |
n.m. |
-52,4 |
|
Zisk na akcii (USD) |
-0,1 |
n.m. |
-0,4 |
|
Zdroj: J&T Banka, CME |
