Čínské banky důležité pro Ameriku
7.5.2012 08:03
Méně už ale rozumíme rozhodující roli, kterou v tom všem hrají čínské banky. Téměř polovina ročního zisku čínské ekonomiky směřuje do infrastruktury, obytných a komerčních staveb, továrních budov, a tak dále.
Většina těchto investic je financována prostřednictvím půjček, což činí finanční systém klíčovým aspektem v udržování vysoké rychlosti ekonomického růstu. Tomuto systému dominují banky o mnoho více, než v rozvinuté americké ekonomice, kde banky poskytují přibližně asi jen třetinu půjček. Zbytek pochází z peněžního trhu a od nebankovních institucí.Obzvláště důležité jsou čtyři velké banky, z nichž každá je vlastníkem velké části čínského státu; ICBC (Industrial and Commercial Bank of China), China Construction Bank, Agricultural Bank of China a Bank of China.
Základní účel jakéhokoli finančního systému je dovolit „skutečné“ ekonomice lépe fungovat. Nezakládáme banky, protože se nám líbí jejich budovy se všemi těmi pilíři, nebo kvůli kráse ladného obchodu.
Peníze napomáhají zbytku ekonomiky tím, že zabezpečují, aby byl dostatek finančních zdrojů pro každodenní transakce a hodnotné investice do budoucna. Navíc zdroje musí být dostupně za rozumnou cenu.
Na druhé straně, finanční systém je určený také k zajištění rodin a podniků, které můžou investovat své úspory a získat tak jejich dobrou návratnost.
Naneštěstí čínský finanční systém v současnosti tyto základní cíle naplňuje jen obtížně.
Půjčky jsou příliš levné a snadno dostupné státem vlastněným podnikům, angažovaným v obrovských projektech, anebo podnikům, které jsou jednoduše špatnou konkurencí. Takovéto společnosti jsou tímto podporovány k držení nebezpečně vysokých dluhů a tím i risku, že v případě klopýtnutí ekonomiky budou potřebovat velkou finanční pomoc ze strany vlády.
Na druhé straně privátní podniky, nejdynamičtější část čínské ekonomiky a hlavní zdroj nových pracovních míst, mají problémy bankovní půjčku vůbec získat, a obvykle se tak musí obrátit na jiné, o mnoho dražší zdroje.
Navíc, bankovní úrokové sazby z vkladů jsou už celé roky pod úrovní inflace, často až dramaticky. To proto, že Číňané vkládají většinu svých úspor a investičních prostředků právě na bankovní účty.
Čínští experti a političtí vůdci si uvědomují, že ekonomika se dostala ke křižovatce, kde staré cíle dosáhly svých limitů, a že potřebuje výt vyvinut nový model.
Světová banka ve spolupráci s čínským výzkumným týmem nedávno zveřejnila vynikající studii týkající se tohoto tématu. Tato analýza potvrzuje mínění mnoha dalších expertů a ukazuje, že Čína potřebuje udělat velký krok vpřed v jejím 3 desetiletí trvajícím procesu ekonomických reforem, včetně podstatné změny finančního systému.
Pokud se změny podaří, mohou být důležitou součástí změny společnosti, která se bude těšit z rychlého ekonomického růstu, ale na trvalejší úrovni.
Tento nový model se točí okolo zvyšování životního standardu, takže čínský spotřebitel by tak pomohl rozvíjet ekonomiku, investice do budov a infrastruktury by musely zpomalit a vývoz by se musel stát méně zásadní složkou ekonomiky.
Pokud reformám bude zamezeno díky silným zájmům, které se vyvinuly v minulých letech, nebo pokud Čína špatně naloží s jemným splaskáváním její realitní bubliny, může se stát, že se země ocitne ve stavu mnohem pomalejšího, více volatilního růstu, s obdobími vysoké inflace, vedoucí k sociálním nepokojům, které by mohly zpomalit ekonomiku ještě více.
Americký obchodní schodek s Čínou by se mohl silně zvýšit, celosvětový růst ochabnout, a politické, nebo dokonce vojenské riziko z méně stabilní, a možná více nacionalistické Číny by mohlo prudce narůst.
A. Kulhánkova, P. Kliment, eAkcie.cz
