PMČR: Očekávané výsledky za 2015 a dividenda
Datum publikace: 24.3.2016 09:30 | Zdroj: (Atlantik)
Philip Morris ČR zveřejní v úterý (29.3.2016) své výsledky (nekonsolidované) za rok 2015 spolu s pozvánkou na valnou hromadu (29.4.2016). Očekáváme 24,4% meziroční pokles tržeb díky zavedení nového modelu. Nicméně jednotlivé segmenty by měly vykázat zajímavé růsty především díky cenovým efektům. To by se mělo projevit na růstu provozního zisku EBITDA 12,8 % na 3,77 mld. Kč a růstu čistého zisku o 15,4 % na 2,6 mld. Kč.
Očekáváme, že PMČR vyplatí celý nekonsolidovaný čistý zisk na hrubé dividendě, což v naší projekci představuje 952 Kč/akcii (7,3% hrubý div. výnos). Současně nepředpokládáme, že by společnost vyplatila část zrušeného rezervního fondu (85 Kč/akcii). Předpokládáme, že zlepšení na úrovni čistého zisku je již trhem zaceněno.
|
IFRS nekons. (mil Kč) |
Oček. J&T |
2014 |
r/r |
|
Tržby |
10 156 |
13 430 |
-24,4 % |
|
EBITDA |
3 769 |
3 340 |
12,8 % |
|
EBITDA marže |
37,1% |
24,9% |
12,2 p.b. |
|
Čistý zisk |
2 613 |
2 264 |
15,4 % |
|
Hrubá dividenda (Kč) |
952 |
880 |
8,1 % |
|
Div. výnos (%) |
7,3 % |
6,8 % |
- |
Zdroj: PMČR, J&T Banka
