Pegas splnil cíle za 2015, překvapil dividendou
Datum publikace: 17.3.2016 09:04 | Zdroj: (Atlantik)
Pegas oznámil dnes ráno nejlepší kvartální (4Q15) v historii. Čísla překonala odhady trhu na všech úrovních. Navíc Pegas navrhuje akcionářům na valnou hromadu hrubou dividendu ve výši 1,25 EUR (hrubý výnos 4,7 %) na akcii. To je příjemné překvapení. Konsensus i náš odhad byl na 1,2 EUR.
EBITDA za celý rok 2015 dosáhla 44,3 mil. EUR (-6,1 % r/r) a splnila cíl společnosti na 44 mil. EUR. Tento rok očekává vedení Pegas EBITDA v rozmezí 43-49 mil. EUR. Cíl pro r. 2016 je v souladu s tržním odhadem 45,9 mil. EUR i naším očekáváním 44 mil. EUR. Rovněž investiční náklady (CAPEX) v minulém roce byly podle očekávání (9 mil. EUR, oček. 10 mil. EUR). Letos by CAPEX neměly přesáhnout 25 mil. EUR (výstavba nové výrobní linky v Egyptě). Čistý dluh se zvýšil na 163,8 mil. EUR (+15,4 % r/r, 3,7x č. dluh / EBITDA). Důvodem je realizovaný zpětný odkup a investiční výdaje. V tomto roce očekává opět vyprodanou výrobní kapacitu.
V samotném posledním kvartále minulého roku se na výsledcích pozitivně projevil mechanismus přenesení cen (pokles ceny polymerů) a vyšší výroba. Výnosy dosáhly 59,6 mil. EUR (+1,4 % r/r) a překonaly odhady o +2,0 %. EBITDA za 4Q15 dosáhla 14,6 mil. EUR (+10,8 % r/r) a je nejlepší v historii společnosti a o +2,7 % lepší než konsensus. Č. zisk pak dosáhl 8,2 mil. EUR (+6,7 % r/r), rovněž slušně nad trhem (+6,7 %).
Splněné cíle, výhled v souladu s očekávání a vyšší než očekávané dividenda. Report je pro nás pozitivním překvapením.
|
tis. EUR |
4Q15 |
4Q14 |
r/r |
lons. |
J&T |
|
tržby |
59 559 |
58 761 |
1,4% |
58 380 |
58 250 |
|
EBITDA |
14 577 |
13 152 |
10,8% |
14 200 |
14 146 |
|
marže |
24,5% |
22,4% |
2,1pb |
24,3% |
24,3% |
|
EBIT |
10 473 |
9 240 |
13,3% |
10 100 |
10 096 |
|
marže |
17,6% |
15,7% |
1,9pb |
17,3% |
17,3% |
|
Čistý zisk |
8 145 |
7 637 |
6,7% |
7 760 |
7 449 |
Zdroj: Pegas Nonwovens, J&T Banka
