O2 CR: Výsledky za 2Q16 překonaly odhady
Datum publikace: 28.7.2016 08:57 | Zdroj: (Atlantik)
O2 CR dnes ráno zveřejnila výsledky za 2Q16, které překonaly odhady analytiků. Tržby 9,2 mld. Kč (-0,8 % r/r) byly ještě v souladu s odhady. Nicméně struktura nás mírně překvapila tím, že Slovensko vykázalo v korunách první meziroční pokles tržeb (-1,4 % vs. naše oček. +2,6 % r/r). Avšak překvapivý celkový vývoj na domácím trhu (fix i mobil) dokázal výsledek ze Slovenska eliminovat.
Pozitivní překvapení pak přichází na úrovni nákladů (-3,1 vs. oček. -0,8 % r/r), kde společnost dokázala optimalizovat téměř všechny položky. Samozřejmě kromě osobních nákladů, které se vyvíjely dle očekávání (995 či +11,3 % vs. oček. 991 mil. Kč). Kvůli větší než očekávané úspoře provozních nákladů provozní zisk EBITDA vykázal 4,2% růst (oček. -3,1 %). Čistý zisk pak překonal odhady s 1,3 (+4,3 %) vs. oček. 1,2 mld. Kč.
Celkově hodnotíme výsledky pozitivně. Investory bude zřejmě zajímat podrobněji vývoj na Slovensku a zda zde náhodou nedochází k většímu konkurenčnímu tlaku, než se doposud odhadovalo. Rovněž se budou sledovat jakékoliv informace kolem spekulací ohledně listopadové změně vah v indexech MSCI. Jen připomínáme, že po zveřejnění výsledků O2 CR opět zahájí odkup vlastních akcií.
|
mil. Kč. IFRS kons. |
2Q16 |
2Q15 |
y/y |
Oček. J&T |
Oček. TRH |
|
Tržby |
9 204 |
9 279 |
-0,8 % |
9 179 |
9 222 |
|
EBITDA |
2 550 |
2 447 |
+4,2 % |
2 371 |
2 387 |
|
EBITDA marže |
27.7 % |
26,4% |
+1,3 p.b. |
25,8% |
- |
|
EBIT |
1 679 |
1 663 |
+0,9 % |
1 521 |
1 521 |
|
Čistý zisk |
1 308 |
1 253 |
+4,3 % |
1 210 |
1 190 |
Zdroj: O2 CR a J&T Banka
