Moneta: Zisk nad odhady, zvýšení celoročního výhledu
Datum publikace: 11.5.2017 09:00 | Zdroj: (Atlantik)
Moneta reportovala za 1Q 2017 čistý zisk ve výši 1 040 mil. Kč, výrazně nad naší projekcí i konsensem trhu. Na provozní úrovni jsou výsledky víceméně v souladu s odhady, rozdíl je pak dán nižšími opravnými položkami k rizikovým úvěrům. Stejně jako v předchozích kvartálech pokračoval tlak na úrokové marže a výnosy a také na výnosy z poplatků. Na straně nákladů byl 9% růst personálních nákladů (růst mezd a počtu zaměstnanců) více jak kompenzován 10% poklesem ostatních administrativních nákladů, kde se projevily mimo jiné úspory pramenící z oddělení společnosti od GE (47 mil. EUR) a rozpuštění rezerv na právní služby (84 mil. Kč). Nízké opravné položky byly podpořeny prodejem nesplácených úvěrů a dobrým vývojem ekonomiky.
Management dále zvýšil výhled pro tento rok, kde očekává čistý zisk 3,5 mld. Kč (doposud 3,4 mld. Kč), provozní náklady 4,8 mld. Kč (dříve 4,9 mld. Kč) a rizikové náklady 80 – 90 b.b. (dříve 100 – 110 b.b.).
Výsledky hodnotíme pozitivně vzhledem k vyššímu zisku a zvýšenému výhledu a očekáváme dnes pozitivní reakci akcií.
|
v mil. Kč |
1Q 2017 |
1Q 2016 |
r/r |
Oček. J&T |
Konsensus |
|
Čisté úrokové výnosy |
1 892 |
2 175 |
-13% |
1 927 |
1 939 |
|
Poplatky a provize |
458 |
490 |
-7% |
488 |
480 |
|
Ostatní provozní výnosy |
182 |
116 |
57% |
218 |
145 |
|
Provozní výnosy |
2 532 |
2 781 |
-9% |
2 633 |
2 563 |
|
Provozní náklady |
-1 152 |
-1 169 |
-1% |
-1 250 |
-1 192 |
|
Provozní zisk |
1 380 |
1 612 |
-14% |
1 383 |
1 371 |
|
Opravné položky |
-80 |
-258 |
-69% |
-208 |
-259 |
|
Zisk před zdaněním |
1 300 |
1 354 |
-4% |
1 175 |
1 112 |
|
Čistý zisk |
1 040 |
1 079 |
-4% |
934 |
886 |
Zdroj: J&T Banka, Moneta
