ČEZ: Výsledky za 2Q15 smíšené, nižší výhled
Datum publikace: 11.8.2015 08:50 | Zdroj: (Atlantik)
ČEZ dnes ráno oznámil výsledky za 2Q15. Tržby překonaly tržní očekávání o 5,2 % a č. zisk dokonce o vysokých 15,3 %, ale EBITDA mírně za očekáváním zaostala (-2,9 %). ČEZ snižuje svůj cíl na celoroční zisk EBITDA o 2 mld. Kč na 68 mld. Kč, výhled na č. zisk je beze změny 27 mld. Kč. Samotná čísla hodnotíme pozitivně, snížení cíle na EBITDA je negativní. Důležité je, že cíl pro č. zisk se nemění. Z čistého zisku se vyplácí dividenda (60-80 %). ČEZ je dividendový titul a pro nás je rozhodující, že výhled na č. zisk je stejný, to znamená, že dividenda by měla být v rozmezí 30-40 Kč na akcii. My počítáme s horní hranicí, tzn. 40 Kč na akcii. Celý report hodnotíme neutrálně.
|
mil. Kč |
2Q15 |
2Q14 |
r/r |
J&T |
rozdíl |
kons. |
rozdíl |
|
Tržby |
49 889 |
48 549 |
2,8 % |
47 940 |
4,1 % |
47 443 |
5,2 % |
|
EBITDA |
16 460 |
18 718 |
-12,1 % |
17 338 |
-5,1 % |
16 944 |
-2,9 % |
|
marže |
33,0 % |
38,6 % |
-5,6pps |
36,2 % |
-3,2pps |
35,7 % |
-2,7pps |
|
EBIT |
9 273 |
9 724 |
-4,6 % |
10 329 |
-10,2 % |
9 552 |
-2,9 % |
|
marže |
18,6 % |
20,0 % |
-1,4pps |
21,5 % |
-3,0pps |
20,1 % |
-1,5pps |
|
Č. zisk |
7 851 |
7 333 |
7,1 % |
7 362 |
6,6 % |
6 812 |
15,3 % |
Zdroj: ČEZ, J&T Banka
